难怪人们在房地产市场上赚钱而在股票市场上赔钱，他们选房子时往往要花几个月的时间，而选择股票时却只花几贩N拥氖奔洹Ｊ率瞪希窃诼蛭⒉彼ǖ氖奔湟脖妊」善笔倍唷�
只将你能承受损失的资金投资到股票市场，并且要保证这笔损失在可以预见的将来不会影响你的日常生活。
在智商测试中，最好的投资者的智商可能要比平均水平高10％，但要比最高的智商水平低3％。在我看来，真正的天才由于太沉醉于理论上的思考，所以他们的估计总是与股票的实际走势不相符，而股票的实际波动情况要比他们所想象的简单多了。
有能力在信息不完全的情况下作出决定也很重要。华尔街的事情几乎没有清晰地摆在眼前的时候，当事态明朗化时，已经无利可图了。那種需要知道所有数据的科学的思维方式在这里不太适用。
人的本性让投资者们害怕股市里的计时器，这些粗心大意的投资者不断在三種情绪之间变化——关注股市行情，洋洋自得，放弃史N械墓善保辉诠墒邢碌蠡蛘呔每蠢匆丫ネ说氖焙颍庑┕善蓖蹲收呔突岜涞枚怨墒泄刈⑵鹄矗谡夥N下跌的行情中，他们不能以低价购买好公司的股票；在他们以较高的价格购买股票之后就开始洋洋自得起来，因为他们的股票正在上涨。而这个时候，他们更应该对公司的情况给予充分的关注，但他们却没有这样做。最后，他们的股票不断下跌直到跌至买价之下，他们决定放弃该股票并且慌慌张张地就把股票给卖掉了。
一些人自诩为“长期投资者”，但这種状况只能维持到下一次大跌之前（或者是几乎没有赚到钱）。一旦股市大跌，他们很快就变成了短期投资者，在损失极大或者几乎不赚钱的情况下将股票全部抛出。在不断波动的股市中，人们很容易惊慌失措。
对病人来说，特效药就是可以药到病除的药，而对投资者来说的特效药则是病人要不断地服用才能让病情稳定的药。
在一般情况下，如果你对医生进行调查，我敢打赌，他们当中可能只有一小部分人购买了医药行业的股票，而绝大多数人投资了石油行业的股票；如果你对鞋店的老板进行调查，则结果可能是绝大多数人买了航空业而不是制鞋业的股票，反过来，航空工程师可能更多涉足的是制鞋业的股票。我不清楚为什么股票像草地那样：总是觉得别人的草坪更绿一些。
尽管购买一无所知的股票可能也会很幸运并获得丰厚的回报，但在我看来，他们是在制造不必要的麻烦——这就像马拉松运动员决定在雪橇比赛中捍卫自己的名誉一样。
一方面是专业人士对这个行业经营方式的看法，另一方面则是消费者对一件产品的关注。两方面的看法在选股时都很有用，但具体采用的方式却不一样。
在确定买卖处于所谓的周期性行业公司股票的时机方面，专业优势特别有帮助。
消费者的优势对于从更新更小规模快速发展起来的成功公司，特别是处在零售行业中的这種公司很有帮助。令人高兴的是，在炒股时，无论利用哪一方面的优势，你都可以不受华尔街的常规分析的影响，形成你自己的一套股票分析方法。如果你依赖华尔街的专家，那么你将总是在事后才会得到有用的消息。
一旦我确定了特殊行业中的某一家公司，接下来，我就要把它归入六个基本类型中的一个：稳定缓慢增长型，大笨象型（stalwarts），快速增长型，周期型，资产富余型（assetplays），以及转型困境型。
在我的资产组合中，增长率为2％～3％的公司不是很多，因为如果公司的发展速度不很快的话，它的股票也不会涨得很快。如果收入的增长使公司变得很富有，那么，把时间浪费在稳定缓慢增长型的公司上面又有什么意义呢？
大笨象型公司
大笨象型的公司。这些拥有数十亿美元资产的巨型公司确实不是快速增长型公司，但是它们的增长速度比稳定缓慢增长型公司还要快些。它的走势图并不像特拉华州的地图那样平坦，但也不像珠穆朗玛峰那样陡峭。
通常情况下，在我购买了大笨象型股票后，如果它的股价上涨到30%～50％，我就会把它们卖掉，然后再对那些价格还没有上涨的大笨象型股票采取同样的做法。
我总是在自己的资产组合中保留一些大笨象型公司的股票，因为在经济衰退或者股市不景气时，其价格的相对稳定性总能给资产组合提供较好的保护。
快速增长型公司
快速增长型公司是我最喜欢投资的类型之一，这種公司的特点是规模小，年增长率为20％～25％，有活力，公司比较新。如果你仔细挑选，你就会发现，这类公司中蕴含着大量能涨10～40倍，甚至200倍的股票。如果资产组合比较小，你只需选对这类公司中的一两只股票就可以大发一笔。
快速增长型公司没有必要非得属于快速增长型行业，我宁愿这種公司不属于快速增长型行业。在缓慢增长型行业中，它所需要的只是一个能够不断发展的空间。
