问：你当时的交易成绩如何?
答：我于1968年8月1日进入市场，但是到1970年9月便赔得精光。
问：这么说来，你等于是从1970年9月才开始重新再来。后来呢?
答：我把省下来的钱全部投入市场。我不在乎自己是不是应该有一台电视机或是一套沙发。结果我太太受不了，于是决定与我离婚，
贸然进场成功率低
问：你当时只从事股票交易吗?
答：债券、股票、外汇和商品期货，我什么都做。
问：你是从什么时候开始介入股市以外的市场?
答：我几乎从一开始就从事各类交易，例如股票与债券交易几乎是同时开始的。另外，我在牛津念书时，我就开始从事外汇交易。至于商品期货的交易，则是在1960年代末期从黄金开始起家的。我记得我曾去应征一份工作，雇主问我：“你总是看华尔街日报的哪些部分?”我回答：“我总是先看商品期货版。”那家伙非常讶异，因为他就是这样。后来他决定录用我，而我却拒绝他，把他气坏了。我是在1970年应征那位工作的，当时我已经开始从事商品交易了，
问：你早期的交易生涯，我是指到1970年9月为止，并不成功。你从那段日子里得到什么教训?
答：我从早期的失败中学到许多教训，足以便我在后来的交易中避免许多错误。我学会除非知道自己在做什么，否则最好什么也别做。我也学会除非等到一个完全对自己有利的时机，否则最好不要贸然进场，这样，即使你犯下错误，也不会遭致重大伤害。
问：你从1970年9月以后，还有哪一年的交易呈戏N卮罂魉�?
答：没有了，
弹性投资的量子基金
问：量大基金是如何成立的?
答：是乔治·索罗斯与我合伙成立的。两个合伙人，外带一位秘书，量子基金就这样上路了。
问：量子基金所从事的是哪一类型的交易?据我了解，该基金的管理方式与其他基金不同。
答：我们投资全球的股票、债券、外汇和商品期货。
问：你和索罗斯都是独立作业吗?
答：不是。若按工作性质区分，索罗斯是交易员，我则是分析师。
问：你们作业是不是这样，比如说你认为美元应该放空，便由他来决定放空的时机?
答：类似如此。
问：俊如你们意见相左呢?
答：假如意见相左，我们通常都是什么也不做。
问：如此说来，你们只有在意见相同时才会进场?
答：我们并没有硬性规定必须如此。有时候即使我们意见相左，也可能进行交易，因为其中之一的态度一定比较坚决。不过，这種情形很少發生，通常我们要进行某笔交易时，都会先达成共识。我实在不喜欢用共识这个字眼，因为共识型的投资策略往往会遭到失败，不过我们似乎在交易前总会先达成共识。
问：量子基金从事的交易既然如此多样化，你们是如何分配资金的?
答：我们分配资金很有弹性。当我们要买进某项商品期货却苦无资金时，我们会把投资组合中最不具吸引力的投资项目出清，然后以卖得的资金去买后项商品。例如我们要买玉米，可是资金却不足，我们要不就是干脆打消买玉米的念头，要不然就是卖出史N衅渌纳唐贰Ｕ饪梢运凳且环N非常具有弹性的投资组合策略。
问：你们难道从不评估自己所持部位个别的风险?我是说，如果你们在某个市场亏损而必须减少投资组合所持有的部位时，你们是否干脆减少在其他市场所持有的部位?
答：没错。我们总是删减投资组合中最不具吸引力的部位。
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