（二）从最优货币区理论看，具有下列特征的國家适合组成货币合作区：经济开放度较高、劳动力和资本流动性较强，工资价格具有充分弹性，货币政策目标相似等等。
1.对外经济开放度
伴随经济一体化的是投融资活动的一体化，因此，衡量一國对外开放程度不应仅仅以对外贸易占GDP的比重来衡量，而应考虑综合开放程度，以体现一國贸易、投资、金融三方面与世界经济融合的程度。东亚地区的综合开放度是很高的，但國别差异较大，中國香港和新加坡是地区性的贸易中心和金融中心，对外开放度很高；而中國、日本、韩國综合开放度指标较低。就平均水平而言，东亚地区的开放度要高于西欧地区，说明以出口为主导的亚洲"四小"及东盟各國基本属于开放经济，对汇率波动十分敏感，因此迫切需要稳定汇率，进行货币合作。
2.工资价格弹性
东亚地区三个方面的特征使工资和价格具有较大的弹性。第一，东西地区是具有较高增长速度的发展中地区，一些國家的工业化刚刚完成。而另外一些國家则正处于工业化的过程中。工业化的过程伴随着农村劳动力向城市的大批量转移，这種转移在满足了工业化过程中对城市劳动力的巨大需求的同时，保证了劳动力市场的充分弹性。第二，东亚國家和地区一般都不制订最低工资法、就业保障法等法规，使工资基本由劳动力市场的供求关系决定，劳动力市场不發生扭曲。第三，亚洲國家工会的力量与欧美國家相比比较弱小，谈判能力低；失业保险制度也不健全，导致工资刚性不强。工资是构成企业成本的最重要部分，工资的较高弹性保障了产品价格的较高弹性。
3.要素市场的灵活性
要素市场越灵活，资本及劳动力的流动性越高，成员國财政转移的程度越大，这些國家越有可能组成最优货币区。亚洲各國和地区目前限制劳动力流动的因素很多，包括语言障碍、法律障碍、文化障碍、政治障碍等等，这都使东亚整个地区劳动力的流动程度很低。
资本的流动性可以用金融深化的程度来反映，因为金融深化是资本充分流动的特质基础。金融深化的程度可以从两个方面来考核，一是政府对金融的管制程度，如利率管制、外汇管制、资本流动管理、金融业准入管制等等，一是金融市场的发育程度，如金融机制的数量、金融工具的丰富程度，國际金融设施等等。
亚洲各國（地区）金融发展的水平存在很大差异，可以分为三类：第一类，由中國香港、新加坡组成，该类國家和地区金融深化的程度较高，是地区性的金融中心，基本不存在资本流动的障碍。第二类由中國台湾、马来西亚、泰國和日本组成，该类國家和地区正处于金融深化的过程中，政府对金融的管制已大大放松，金融市场也有了一定的发展。第三类由中國、韩國、印度尼西亚和菲律宾组成，这类國家金融自由化起步较晚，目前还存在较多的政府对金融的管制，资本流动的政策和市场障碍都很大。由于亚洲区域的大國--中國、韩國、日本都存在一定程度的金融曳N疲时玖鞫嬖谝欢ǖ恼习率拐鲅侵耷虻牧鞫圆桓摺�
4.经济发展水平和一致性。
东亚地区在金融危机之后GDP逐年增长但有一定差异；失业率均在30%-6%，消费者物价指数均在较上的幅度内波动；基本利率除了菲律宾和印尼外，其它國家的利率水平较为接近；外债占GDP的比率除菲律宾、泰國、印尼外，其余均在欧盟國家所制订的60%以下；汇率波动幅度也不大。这些充分说明东亚十國和地区的主要经济指标已渐趋同，经济发展水平正趋于一致，这在走向统一货币的道路上已迈出了非常关键的一步。
5.政策目标的相似性
政策目标相似性越高，在对付经济冲击时货币合作各國政策协调越容易，货币合作越容易成功。衡量各國政策目标是否一致的一个重要指标是通货膨胀率。对1992-1998年东亚國家（地区）的消费价格指数进行比较发现低通货膨胀率组包括日本、新加坡、马来西亚、泰國、韩國及中國台湾；高通货膨胀率组包括印度尼西亚、中國、菲律宾。各國通货膨胀率的标准差为5.2%，大于1970-1980年西欧9國通货膨胀率的标准差。东亚國家在通货膨胀率方面的明显差异，为建立统一货币区后的政策协调带来了一定困难。
综合以上几个方面，亚洲地区的一体化程度正不断提高，但在生产要素流动性以及政策目标一致性等方面还不完全满足最优货币区理论，因此，目前的亚洲地区距离统一货币--亚元的建立还有很大一段距离，也还不具备建立一个真正意义上，有制度保障、以汇率目标区为主体的、如同欧洲货币体系的货币合作机制的条件。确切地说，目前处于货币合作的前期准备工作阶段。这个时期主要有以下特征：
第一，双边性。贸易和投资自由化虽有所提高，但仍处于一个中级阶段，货币一体化还没有提到日程上来，一些经济贸易联系密切，经济一体化进展较为顺利的國家之间产生了在货币一体化方面进一步行动的意愿和可能性，但是整个区域内经济一体化的程度存在差异，货币合作便经常在两國或三國之间进行，以两國或几國签订协议的形式存在。
第二，还没有涉及汇率稳定的严格的框架协议，只是进行汇率稳定的尝试性合作，如建立双边或多边的政府货币互换协议，紧急时刻货币援助的协议，共同干预市场汇率的行动等等，还没有形成汇率目标区计划。
第三，贸易和投资自由化还没有进入高级阶段，贸易投资内部关联度还没有达到一个较高阶段，距离最优货币区的条件还存在距离。
四、21世纪亚洲区域货币合作的未来前景
全球化背景下，作为货币体系基础架构的货币联盟演进路径具有多種可能性，目前至少有单一货币联盟、多重货币联盟以及主导货币区域化三種形式。未来亚元属第二種演进路径，即多種货币联盟，其演进大体上可以分三个层次：
一是建立区域内的危机解救机构。如亚洲货币基金组织AMF(AsianMonetaryFund)。就目前亚洲区域现状来看，正是处于这一层次。AMF的建立可以借鉴IMF的成功经验，综合亚洲金融结构的特点来进行设计。AMF的基本框架应该先易后难，经过有关國家、地区充分协商和讨论后实施。鉴于东亚國家、地区经济联系相对密切、经济差异较小、可以首先在"东盟"范围内酝酿和实施，其它条件成熟的亚洲國家、地区可以随后逐步加入。作为区域性的金融市场的研究中心，AMF应发挥以下几方面功能：第一，对各成员國进行常规性监测，提出分析报告以及金融监管和政策方面的意见和建议。第二，研究制定成员國行为标准和规则，提高各成员在金融运作方面的透明度和监管有效性。第三，建立融资机制，分散和化解区域金融风险，稳定金融市场。第四，发挥最后货款人作用，对陷入金融危机和经济困难的成员提供及时的紧急援助，以稳定其金融局势，避免出现全面的社会经济危机，防止引发区域性金融危机和经济动荡，缓解金融全球化的系统风险。
