索尔斯、默顿、穆林斯（DavidMullins，前哈佛教授，曾任美國财政副部长、联邦储备局副主席）三人1994年参与管理长期资本管理基金，曾被金融界称为“梦幻组合”，但长期资本基金在1998年仍因风险失控而一度濒临破产。如果不是巴菲特和索罗斯等华尔街巨子出手挽救，國际金融体系可能面临崩溃的风险。
美國股神巴菲特和投资师林奇都认为，金融衍生工具的存在毫无意义。巴菲特甚至预言——衍生工具、对冲基金缺乏有效监管，迟早——未来10年内——带来灾难性金融地震。
曾经多次在金融市场的崩溃中斩获甚丰的索罗斯，更是预言：全球资本主义体系即将瓦解。因为金融市场天生就是不稳定的。
即使早已在金融的骇浪中练就一身铁骨的西方发达國家，都无法抵抗来自國际游资的冲击，而刚刚从资本市场的游泳池学会“狗扒式”的中國，却正在加快金融市场开放步伐。金融风险随之而加剧。稍来不慎，很可能在引狼入室之时，遭到狼群的攻击。
自从2000年加入WTO以来，中國经济对出口的依赖程度越来越高，外贸依存度超过五成，远远高于美國和日本等发达國家。世界经济打个喷嚏，中國经济难免要伤风。如果未来真的爆发全球性金融危机，中國金融体系很难像上世纪末那样独善其身。
“中國所面临的金融风险主要是加入WTO以后，中國要向世界开放它的金融体系。”诺贝尔经济学奖得主索尔斯认为，“中國经济中起主导作用的是非金融经济。这就意味着中國加入WTO后，面临的风险就是要面对世界其它國家和地区的金融经济竞争。因此，必须花时间学习在加入WTO以后如何进行金融经济领域的竞争。在这一过程中，中國需要支付一定的代价。”
当外资银行在2006年全面进入中國之后，中國银行业必须展开肉搏战的对手，是规模巨大、治理结构优良、信用程度高、全球布局的全能银行。
中资银行还必须面对新的困境：政策优势逐渐丧失，优质客户加速流失，高级人才流失以及对金融衍生品交易的陌生。
更艰难的是，中资银行习惯了在分业经营和分业监管的“鸟笼”中生存，一旦获得了在天空翱翔的自由，会不会已经不知道该怎样飞翔呢？
由于國际石油价格暴涨，带动金属等國际大宗原材料价格飙升，习惯于在现货市场购买原材料的中國企业，对此几乎是束手无策。
中國企业生产成本远远高于國际同行。因为跨國公司不仅早就与原材料供应商签订长期休供货合约，更主要的，他们还按规则运用期权锁定利润。但是，在國际期货市场上，中國仅有屈指可数的几家國有大型企业能够参与衍生品的保值交易。
对金融衍生品交易采取逃避的态度，长期的结果，是中國经济的命运将捏在人家的史N小�
2003年，中國消耗了全球新增石油的30%，全球钢材的30%，水泥的40%和全球直接投资资本的25%。但是，却未能掌握这些大宗原料的定价权。这種困境直接后果是，当中國需要大宗购买时，國际供货商便趁机抬机，而中國需求减弱时，产品价格随之低走。
参与世界期货市场交易，让中國企业在原材料交易中拥有一定的话语权，此举与其说是金融创新，不如说是中國金融市场对外开放过程中的必然途径。无奈之下，中國推出了燃油期货，并大大放宽了企业参与期货交易的限制。
2004年8月，云铝股份、焦作万方、宏达股份等一批國企获得从事境外期货交易的资格，意味着中资企业开始要在衍生品交易中与索罗斯等对冲基金交手。
其实，中资企业早已在香港股市与索罗斯们过招，结果是各有胜败。但是，可以预见，很快在深沪股市，投资者也将见到类似索罗斯般的基金到来。
今年7月，规模为240亿美元的盖茨基金获得进入A股的QFII资格。而在國际市场上，类似盖茨基金这样的慈善基金、或者是一些学校基金，常常是对冲基金的持有人。何况目前已有不少套利基金，早已施展各種手段随风潜入夜般偷步进入中國，只等人民币升值那一天到来。
再放眼看，由于全球股市的低迷，对冲基金成为弱市中的佼佼者，连曾深受对冲基金冲击的香港各新加坡股市，也将对冲基金的持有人资产规模大大降低，一般的散户投资者也开始投资对冲基金。对冲基金在全球的扩张，目前已是攻城拔寨之势。虽然对冲基金目前尚未在中國拿到准生证，但这一天的到来似乎并不遥远。
一旦人民币实现可自由兑换，中國的金融市场势必与國际游戏规则接轨。包括对冲基金在内的成千上万亿美元的游资，很可能呼啸而来。
目前，正在四处叫嚣要求人民币升值的，表面上看是日美等國家的政府，但背后掩盖的可能是金融集团的利益。人民币升值，意味着人民币可自由兑换的那一天为期不远。
虽然2004年中國仍能坚持人民币不升值，但是，随着中國经济持续快速增长，人民币汇率最终将与美元脱钩。仅仅由于市场对此结果有预期，就可能导致热钱大量地进入中國。
2004年，曾经和索罗斯一起创办量子基金的吉姆·罗杰斯来到中國。这位华尔街金童一点都不掩饰对中國前景的乐观：“未来是中國的世界，世界的中國。”
但是，当被问到大陆货币自由兑换問題时，罗杰斯说，人民币绝对不会维持固定汇率，中國人民银行势将让人民币浮动。2008年北京将举办奥运，他怎么可能在汇率上采取封锁？中國外汇管制和贸易限制如果不改变，就会带来大萧条。“这也是我所见中國市场还未完成开发的部分。这一点，人民银行中有人了解的。”
2008年似乎还很遥远。但是，2004年，中國已经感受到缺乏金融衍生品的危害性。作为全球第二大石油进口國，中國被迫在國际油价超过46美元时还大量进口石油。同时价格高涨的，还有铜铝等大宗原材料。
2004年，世界不再将中國比作为“通货紧缩的输出者”，而是将中國视为“通货膨胀的制造者”。在中國因素的影响下，國际游资有了炒作的借口。
无论是國际油价的暴涨，还是黄金或者金属期货的大起大落，都深深带有國际游资流动的痕迹。所谓的索罗斯主义，正成为影响包括货币在内的國际商品价格波动的重要因素。在这场没有硝烟的战争中，没有一个國家不受其冲击。
金融，是现代经济的核心。中國如何才能在越来越白热化的金融战中取得主动权呢？
孙子曰：知彼知己者，百战不殆；不知彼而知己，一胜一负；不知彼，不知己，每战必殆。研究索罗斯，迎接挑战，加快金融创新的步伐，是中國银行家们所必需正视的問題。
当然，金融危机让银行家头痛，但却是索罗斯们的沙场。对于那些新一代的中國投机者来说，索罗斯就像一部投机宝典。如何在动荡不安的金融市场找到“金融炼金术”，是人人都梦想之事。
仅仅以深沪股市而言，2001年6月以来的大熊市至今未有止跌迹象，大家似乎都明白了一个道理——在三贩N膰泄珊头ㄈ斯刹荒芰魍ê鸵匀ηㄎ坏纳罨墒校壑低蹲手皇巧萃退闶前头铺乩吹街袊┮荒茏龅谋闶浅钟邢纸稹＞拖�2004年4月来到中國的吉姆·罗杰斯一样，坚决要等到深沪股市跌透了才买。
