推荐文章
技术分析是科学还是玄学
- 作者：王师勤 来源： 日期：2006-08-15 点击：290
4指标发明家：韦尔德(J·W·Wilder)
韦尔德曾当过机械工程师，精于数学分析。他于1978年出版了《技术性买卖系统的新概念》一书，发明了一系列技术辅助指标：相对强弱指数(RSI)、抛物线(PAR)、摇摆指数(SI)、转向分析(DM)、动力指标(MOM)、变异率(VOL)等等。上述技术指标尤其是相对强弱指数大行其道，深受技术派人士的欢迎，韦尔德很快就举世知名。
韦尔德的测市系统，虽品種繁多，但大同小异。他经过多年的反省检讨，认识到每一種指标都有其缺陷与误区，没有任何分析工具可以绝对准确地预测市势的趋向。他悟到“顺势而为”的重要性，深明“无招胜有招”的真谛，于1987年推出新作《亚当理论》，副题为“最重要的是赚钱”。
《亚当理论》分为四个部分：
(1)以一则童话故事说明顺势买卖的重要性。
故事的梗概是，精确先生是波浪理论专家，并精于指标测市系统，以测市准确驰名于世，管理的基金在4年内获利超过10倍。有一次，他对大市看多，购入股指合约5000张。后来，指数不升反跌，他感觉不妙，心情矛盾，很伤脑筋。此时，他的5岁女儿尽管什么技术都不懂，看了电脑后也知道行情会继续下跌。于是精确先生沽出股指合约8000张，由多仓翻为沽仓。其后几天，行情继续下跌，他择机平仓反败为胜。自此之后，精确先生不再研究什么波浪或指标，随意所至，投资成绩亦日有进展，生活写意。
(2)介绍一種全新而又十分简单的测市工具。
他以市场本身的走势作为预测未来走势的基础，以相反影象的原理，用一支笔和一张透明纸，便可提供一个自动测市系统。
(3)提出期货买卖控制风险的十大戒条。
(4)介绍思想致富的方法。外汇交易www.fxway.com.cn收集整理
他受成功学的启发，不断激励自己为既定的目标而奋斗，坚信“有志者，事竟成”。
韦尔德最后总结说：“如果逆流而上，我将会面对强敌，吃力而不讨好。相反来说，顺水推舟，跟随水流的节奏行走，事半功倍，则无论生活或投机买卖都会更为美妙而宁静”。
我们认为，韦尔德以偏概全，从一个极端走向另一个极端。
第一，世上没有十全十美的股市分析工具(无论是技术的还是基本的)，任何分析工具都存在着一定的缺陷与误区，但也有相当大的适用空间。因此说，韦尔德轻率地否定相对强弱指标等技术工具的分析价值是不可取的。令人不解的是，既然精确先生以往测市准确且投机成功(4年赚10倍)，怎么可能会因为一次投机失误而放弃以往一直有效的技术工具呢?这位机械工程师出身的专家看問題是不是太机械了。
第二，对于顺势而为者来说，移动平均线或趋势线都可作为重要的工具，又何需标新立异地用透明纸画出来的“自动测市系统”呢?韦尔德既然推崇“无招胜有招”的自在神境，又何必多此一举地用透明纸作画来套住自己的心灵呢?
第三，其实大部分股民都信奉亚当理论，升市买涨，跌市看空，为什么他们中的大多数人还是亏钱呢?重要原因之一是，他们看错市了，不用韦尔德的方法去纠正错误，缺乏风险管理的意识与行动。
第四，亚当理论与相反理论相斥。我的看法是，在一般中长期大行情的底部与顶部周围，可以依据相反理论来操作；在一般中长期大行情的中间段可以依据亚当理论顺势操作。但说起来容易做起来难。
技术分析是科学还是玄学(三)
二、先呼风唤雨后败走麦城的大师
1图表大师：葛兰维尔(Grarville)
葛兰维尔在1980年代早期能以个人的力量左右市场。1981年1月6日下午6时30分，他向他的全球3000位投资客户传话，“出清所有股票——统统卖掉”。次日早晨，证券公司里卖单泛滥，道琼·斯工业平均指数下挫24点，约等于400亿美元的帐面损失。在这之前一年的4月，葛兰维尔的买进指示使道琼·斯工业指数上扬了30点。1981年9月，他的卖出指示则几乎引起全球金融恐慌。想想看他此时有多么志得意满!大众对葛兰维尔的爱戴一如摇滚明星，他的巡回讲座总是超额订位。
但是，花无百日红，人无千日好。后来，他在《葛兰维尔市场简讯》里警告客户股市将有灾难。当道指走到800点时，他告诉客户，股市正在崩盘中，投资人不仅该卖出史N谐止桑挂艨眨员阍诮鹑谀┤罩谢窭＝峁墒蟹炊旧�1200点。1984年他再度警告数量日益变少的客户：“多头市场只是一个泡沫现象”，崩盘将至。他的信徒因此痛失80年代的大多头市场，他身为股市先知呼风唤雨的地位也从此一去不返。
2波浪大师：柏彻特
当葛兰维尔的声名如日中天时，耶鲁大学毕业的柏彻特则在摇滚乐团中打了四年鼓，才加入美练Nと奔际醴治鍪Α：罄词艿桨蕴夭ɡ死砺鄣钠舴ⅲ鲂淖粤⒚呕В肟嗣懒止荆揭桓鏊蚕氩坏降牡氐�——乔治亚州的盖恩维拉撰写投资通讯。最初几年顺风顺水，预测惊人地准确。1980年代初期，道指在1000点上下，他预测大多头的股市将至，道指可望上涨到3600点，并在2700点稍作喘息，他要他的信徒全力投入直到1987年10月。1987年10月，美股大崩盘，道指从2695点跌到1795点。正当葛兰维尔的预测错得离谱时，柏彻特则像当时技术派的真命天子。索罗斯也说过：“柏彻特是一位依据艾略特波浪理论进行预测的技术分析师，他已成为我们时代的预言家，其预言确能撼动股市”。
1987年10月后好景不再。美股大崩盘后，道指跌到只剩2000点左右，柏彻特对长期趋势转向悲观，建议持有國库券。他认为“大多头市场可能已结束”，道指在90年代初期将跌到400点以下。可是股市无情地嘲弄了柏彻特：“八七股灾”后，美股重拾升势，道指再未见到400点而是扶摇直上11000多点。柏彻特让他的信徒错失了一个涨幅达4倍多的超级大牛市，其后他的信誉也就不问而知了。
