简论各國的汇率政策（四）
美國的汇率政策
美國的汇率政策如果用一句话来表示的话，就是汇率本身只是一件政治道具。也就是说，一贯的政策根本就没有。当然自从1995年开始，克林顿政权时鲁宾财长提出过“强势美元符合美國的國益”的强势美元政策。但是，值得注意的是，强势美元作为一个被频繁提起的“政策”，其内容却从来没有被明确定义过，在强势美元的政策框架下，美國货币当局也从来没有采取具体措施赋予美元强势。可见，强势美元政策所代表的无非是美國政府对美元走强的容忍态度，从而强势美元既不能被称为货币政策也不能被称为汇率政策，而只是美國政府的一種态度声明。从这个意义上来看，美國的所谓“强势美元政策”与日本政府每天例行的对外汇市场的口头干预似乎没有什么本质区别。
货币政策或汇率政策的改变将会对货币在外汇市场上的价值产生重要而臃N苯拥挠跋欤鹊母谋涠曰醣壹壑档挠跋煸蚴嵌淘荻旨浣拥模绕涫嵌悦涝庋桓鐾耆杂筛《幕醣叶裕羰酝纪ü骼从跋烀涝懵实牟ǘ匦肱浜鲜导实氖谐「稍ば形郧科韧蹲收咝纬啥悦涝懵首呦虻�“市场预期”。
克林顿之后政权变更，小布什虽然在口头上继承了这个口号，但实质上却在执行着“弱势美元”的政策。本来美國的货币美元是世界上的计价基准货币，在國内拥有着历史上最大的市场，并且这个市场完全可以维持自给自足。购入任何物资都几乎可以用美元来计算，换成外币的必要性几乎没有。即使现在在统计上美元计价的贸易量有下降的趋势，但在世界贸易中美元计价的贸易量所占的比率还是具有压倒的优势，海外旅行等世界上唯一全球通用的货币，几乎谁都知道只有美元。对美國来说，美元在世界上通用是当然的事情，那種感觉造成了美國人几乎不知道有汇率风险这一说。
我们知道对欧洲、日本等来说，汇率风险就是贸易上死活的問題。特别是贸易比重比较高的日本，73年浮动汇率制实行以来，美國与日本的通商交涉经常受汇率的影响，其Bargaining Power（交涉能力）被美國所压制。70年代开始到90年代，美國经常使用“让日元高腾”的牌，来迫使日本做出各種各样的让步。在美國来说，汇率政策总是在各種各样的状况来自如地使用，是一个道道地地的交涉用的道具而已。【外汇交易www.fxway.com.cn收集整理】
对美國来说，要填补经常赤字所带来的窟窿，非常有必要作成或促进引入外资的环境（美元升值）。也就是要达到美國经济恢复/扩大=〉企业业绩向上=〉股市上升=〉外國资本流入的良性循环。
另外，经济扩大的局面之中出现经济后退的阴影，强势美元的政策往弱势美元政策转换。
今年是美國总统选举年，美元汇率（以美元兑日元的汇率为例）回头看看过去20年的情况，几乎都是在选举年的前一年美元下降，选举年因为经济好转而美元渐渐地上升。引导美元下降而设法获得产业界的支持，对选举有利的政治战略，现在已经成了美國政治的常规手段。
今年美元的汇率走势将会怎么样行进呢？
简论各國的汇率政策（五）
各國的干预市场的制度
美國：
干预决定权：政府（财务部）以及FRB。其中以政府拥有优先权
干预的执行：纽约联邦准备银行
干预的资金及检查等：政府所拥有的汇率安定基金以及FRB。通常是政府与FRB对半出资。三个月一次向议会报告
欧洲：
干预决定权：欧洲央行ECB决定进行干预，但其本身需要通过欧洲财长会议。这里一般的指针是：1、向ECB进行咨询后再决定；2、不能妨害安定物价的目的。
干预的执行：ECB、各國央行
干预的资金及检查等：ECB
英國：
干预决定权：政府（财政部）以及英格兰银行BOE。其中BOE的干预限制在有必要达成金融政策目标的场合
干预的执行：BOE
干预的资金及检查等：政府所拥有的汇率安定基金以及BOE。每个月在财政部的主页上公布。
日本：
干预决定权：政府（财务部）
干预的执行：日本银行（JOB）
干预的资金及检查等：政府所拥有的特别会计外汇资金。每个月在财政部的主页上公布。
