1967年11月18日，英镑在战后第二次贬值；1968年3月17日，“黄金总汇”解体；1969年8月8日，法郎贬值11.11％。
1971年8月15日，美國总统尼克松发表电视讲话，关闭黄金窗口，停止各國政府或中央银行持有美元前来兑换黄金。美元挣脱黄金的牢狱，自由浮动于外汇市场。在当时，这一招的功效还压迫了西德和日本两國实现货币升值，改善了美國國际收支状况。接下来就是黄金价格像一匹野马那般狂飙突进了。
1972年这一年，伦敦市场的金价从1盎司46美元涨到64美元。
1973年，金价冲破100美元。
1974年到1977年，金价在130美元到180美元之间波动。
1978年，石油输出國组织的原油再度飙涨，达一桶30美元，导致金价涨到244美元。这一年的7月3日，一位著名的女喜剧演员要求60万美元的酬金用南非金币支付，而不是用美元。
1979年，金价涨到500美元。这一年3月12日发行的美國《商业周刊》封面上的自由女神像泪流满面，标题是《美國的衰落》。10月，美國通胀率冲破12％，黄金成为对抗通胀的有力武器。
1980年元月的头两个交易日，金价达到634美元。
也就在这个时候，全世界各大央行行长和财经首脑的市场智商低能暴露无疑。在此之前，各大央行拼命抛售黄金储备，美國财政部总共拍卖了6％的黄金储备。而现在，面对如此强大的黄金牛市，他们开始高谈阔论要恢复黄金在货币体系的传统角色了。典型者便是美國财长米勒，他宣布财政部不再出售黄金。
在米勒宣布之后不到30贩N樱鸺郾愦笳�30美元，达715美元。到了元月21日，金价创下850美元的历史新高。美國总统卡特不得不出来打压金市，表示一定会不惜任何代价来维护美國在世界上的地位，当天收盘时金价下跌了50美元。
1980年2月22日，金价重挫145美元。
现当代首次黄金大牛市宣告结束，时间长达12年。
金价从1968年的35美元涨到1980年的850美元的12年间，每年有30％的获利率，远超过同期的7.5％的通货膨胀率。
这次黄金大牛市的报酬率也超出了当时美國历史上最长和最亮丽的股票大牛市：1949年到1961年的12年间，它的年均报酬率是19％。
1980年黄金投资额达1兆六千亿美元，已超出只有1兆四千亿美元的美國股票市值。而在1959年，黄金的投资额仅是美國股票市值的五贩N弧�
可惜在这么壮观的黄金多头市场中，真正的赢家是那些供应黄金的卖方，比如金矿主之类。就像各種市场的大牛市，看多投机客未必赚了很多钱，金价从35美元涨到850美元，要有多大的想象力啊！恰恰相反，那些在850美元还在追涨的人要比在40美元买进持有的人要多得多。
伯恩斯坦就举过这样一个例子，美國阿拉斯加州退休基金在1980年进场，以691美元的价格买进一吨黄金，在同年年底以575美元的价格又买进一吨，1983年3月，它以414美元抛出这些黄金。
